说到李煜的爱情，人们甚至会下意识地说出两个名字：周娥皇、周女英，就是历史上鼎鼎大名的大周后、小周后。
其实大周后的真名确实叫娥皇，但小周后名字不详，之所以叫周女英，是后人根据舜帝有两女，一娥皇一女英，给小周后强加上的。二周的父亲是南唐开国元勋周宗，又是南唐先主李昇的患难之交，李昇篡吴建唐，就与周宗的鼓动有很大关系。因为周家与李家这层特殊的关系，李煜和周娥皇从小就青梅竹马在一起玩，很自然地就对彼此有了好感。南唐保大十二年（954年），十九岁的周娥皇嫁给了十八岁的六皇子李从嘉，一段轰轰烈烈的惊世爱情就此拉开大幕。
周家是南唐顶级权贵，为了家族地位，家里的女孩子必须从小接受严格的艺术训练，将来要与权贵甚至是帝王结亲，形成稳固的政治联盟。周娥皇从小就“通书史，善歌舞”，加上貌美如花，舞起来仿佛神仙中人。除了跳舞，周娥皇还特别擅长弹琵琶，李璟曾经过寿，周娥皇就给未来的公公弹起了琵琶。李璟大赞其妙，把一把绝世罕见的东汉蔡邕传下来的烧槽琵琶赐给了周娥皇。而这把烧槽琵琶，实际上是李璟代儿子从嘉送给周娥皇的定情之物。周娥皇不擅长诗词创作，这一点不如李清照，但周娥皇在艺术上很全面则是李清照所不及的。至于下棋这些小戏，周娥皇更是“靡不妙绝”。
周娥皇在舞蹈上最大的贡献，就是她修改并整理中国舞蹈史上不朽丰碑大唐《霓裳羽衣曲》的谱子。大唐《霓裳羽衣曲》在安史之乱后散佚不传，到李煜时已有二百多年。李煜本来是让乐工曹生整理此曲的，然后由周娥皇抚琵琶弹唱，但娥皇对曹生的修改不太满意，干脆自己动手。“变易讹谬，繁手新音”，最终让经过曹生修改的《霓裳羽衣曲》“清越可听”。在周娥皇经手修改的过程中，对琵琶极为精通的李煜也参与其中，与心爱的皇后一起“去彼淫繁，定其缺坠”，鸳鸯交颈，四目含情，实在羡煞后人。
等曲子改定后，就成了南唐政府官方的舞曲，达官显贵们也在家中演奏《霓裳羽衣曲》，灯红酒绿间，欢笑不绝，歌舞曼妙，琵琶声声，这是南唐在艺术上留给后人的传世遗响。
李煜曾经兴致所至，填写了一首著名的词，就是《玉楼春·晚妆初了明肌雪》，词如下：
晚妆初了明肌雪，春殿嫔娥鱼贯列。笙箫吹断水云间，重按霓裳歌遍彻。
临风谁更飘香屑，醉拍阑干情味切。归时休放烛花红，待踏马蹄清夜月。
在李煜的词作中，这首不如《虞美人》《浪淘沙》《破阵子》《相见欢》更有名，而这首《玉楼春》所反映的社会现实，却被近代著名词评家俞陛云称为“此（词）在南唐全盛时所作”，虽然此时的南唐早只剩下残山剩水，但在李煜的世界里，他拥有臣民的拥戴、爱妻的陪伴，还奢求什么呢。正如明朝大诗人杨慎评此词：“何等富丽奢纵，观此哪得不失江山。”
李煜与周娥皇之间的爱情是真挚而浓烈的，而周娥皇也非常珍惜她与李煜的这段人间美妙爱情。夫妻结合以来，玉人一般的周娥皇给同样碧玉可爱的李煜生过两个儿子：李仲寓、李仲宣。李仲寓活了三十七岁，入宋后曾经任过郢州刺史，为政宽简，“吏民安之”。而幼子李仲宣却在四岁的时候，因为一只猫碰碎了佛像前的琉璃灯，受惊而死。
最疼爱的幼子突然夭折，作为母亲的周娥皇悲痛可想而知，因为思念儿子，当时身患重病的周娥皇“悲哀更遽”，几天后便香消玉殒了，年仅二十九岁。
周娥皇的死是受了儿子夭折的刺激，但周娥皇的病是怎么得的？很简单——被丈夫李煜气出来的，因为周娥皇发现在自己病重期间，李煜却和一个人暗中往来密切。这个人，周娥皇再熟悉不过了，就是她的小妹周女英（为行文方便，以下皆称小周后为周女英）。
周女英想见姐夫非常容易，可以打着进宫探望姐姐的旗号公开进宫，而不会有人对此产生什么联想。因为当时的周女英只有十五岁，还是个半大孩子。李煜是深爱着周娥皇，但他毕竟是一国主宰，古代帝王三妻四妾寻常可见，李煜也不是什么圣人，一生只与周娥皇一个女人鱼水相戏。李煜应该是很早就看上了周女英，但当时周娥皇身体康泰，一直没有机会下手。而周娥皇病重后卧床不起，李煜就可以在适当的时候，在花前月下拥抱着美丽可爱的小姨子，承诺一定会给她一个甜蜜的未来……
纸里终究包不住火，李煜和周女英的事情到底还是让周娥皇知道了。周娥皇问小妹什么时候进宫的，结果周女英没有心机，一顺嘴就说我来宫里好几天了，一直没出去。宫里只有李煜一个男人，而小妹却在宫里鬼混，傻子都知道他们之间是怎么回事。《续资治通鉴·开宝元年条》明确记载“（周女英）以姻戚往来，先得幸于唐主（李煜）”，可见二人私通久矣。
周娥皇曾经质问过李煜，李煜终究还是爱周娥皇的，推脱说让小妹进宫是教她填词的，绝对没有别的意思。但对李煜知根知底的周娥皇已经懒得再和丈夫理论了，只能生着闷气，身体每况愈下。而小儿子李仲宣的夭折，则直接加剧了周娥皇的病情。周娥皇含泪怀抱公公李璟赐给她的那把烧槽琵琶，口含温玉，抱恨终天。
李煜虽然贪恋小姨子的美色，但他对发妻的感情是非常真挚的。周娥皇的死对李煜的刺激非常大，李煜坐在发妻的灵前号啕痛哭，形容憔悴，目光呆滞，甚至还精神错乱地自称鳏夫。为了表达对亡妻的哀思与自责，李煜穷通天之才，写就一篇感人至深的祭文，其中有一诗写得非常感人，云：“又见桐花发旧枝，一楼烟雨暮凄凄。凭阑惆怅人谁会，不觉潸然泪眼低。层城无复见娇姿，佳节缠哀不自持。空有当年旧烟月，芙蓉城上哭娥眉。”李煜以词名垂青史，但李煜的诗同样是大家手笔，深得中唐元稹、白居易之妙手。
